Les hausses de prix des aciéries semblent persister

Les acheteurs d’acier ne sont pas sûrs de la demande pour leurs produits manufacturés, et cette incertitude amène les experts de l’industrie à se demander si la tendance actuelle à la hausse des prix de l’acier peut se poursuivre. Nordroden/iStock/Getty Images Plus

Les prix des feuilles ont commencé l’année en force, et en aval, nous voyons de plus en plus de centres de service augmenter les prix à peu près en tandem avec les usines nationales.

Non, 2023 ne commence pas avec un big bang comme 2021. Il est peu probable que nous voyions un marché comme le début de 2021 de sitôt, mais il est juste de dire que le marché est maintenant plus fort pour les aciéries qu’il ne l’était il y a un an.

Rappelons qu’au début de 2022, nous avons vu l’offre rattraper la demande, puis la dépasser. Les prix des moulins FAB étaient beaucoup plus élevés à l’époque. La bobine laminée à chaud (HRC) était à 1 600 $ / tonne (80 $ / quintal) au début de 2022!

Mais les centres de services réduisaient déjà les prix avec abandon à cette époque (voir Graphique 1). C’était un signe clair que ces prix ne dureraient pas.

Voici un autre point intéressant: les vagues de hausses de prix des moulins qui ont commencé après Thanksgiving et qui se sont poursuivies cette année ont gagné du terrain en aval. Ce n’était pas le cas lors d’une précédente série d’augmentations des prix des moulins en août/septembre.

La grande question: le marché actuel a-t-il des jambes? Une chose qui pourrait aider à maintenir le marché est un changement dans les habitudes d’achat des centres de services, que vous pouvez voir dans Graphique 2.

Seulement 4% des centres de service déclarent réduire leurs stocks. Soixante-dix pour cent disent qu’ils maintiennent des stocks et 26 % disent qu’ils constituent des stocks. Nous n’avons pas vu un résultat aussi fort depuis l’été 2021.

Pour être clair, je ne prédis pas que nous reviendrons à un marché brûlant en termes d’augmentation des prix. Il est impossible de revenir au HRC de près de 2 000 $ / tonne que nous avons vu en 2021. La plupart des répondants au sondage ne pensent pas que nous dépasserons 800 $ la tonne (voir Graphique 3).

Mais il est possible que le cycle de déstockage auquel nous avons assisté pendant la majeure partie de 2022 soit terminé. Sommes-nous entrés dans un cycle de réapprovisionnement? Je me méfie de faire de telles prédictions pour l’instant. Cela dit, je pense qu’il est juste de dis-le n’a pas de secret comment les acheteurs de contrats se sont comportés au cours des derniers mois.

Comme la plupart d’entre vous le savent, de nombreux contrats sont basés sur le prix au comptant du mois précédent. (Divulgation complète: CRU est la société mère de Steel Market Update.) Les prix contractuels de janvier, par exemple, étaient basés sur un escompte par rapport au prix au comptant de décembre de l’CRU.

Graphique 1. Il y a un an, les aciéries nationales n’étaient pas en position de force comme il semble qu’elles le soient maintenant, en particulier avec les centres de services soutenant les hausses de prix de l’acier annoncées à la fin de 2021.

Une fois que les usines ont déployé les hausses de prix après Thanksgiving, les acheteurs contractuels ont raisonnablement pensé que le prix CRU de décembre était le plus bas qu’ils verraient depuis un certain temps. Ils avaient également négocié des réductions CRU moins plus généreuses en 2023 par rapport aux rabais dérisoires qu’ils ont obtenus en 2022.

Le résultat : si vous aviez un contrat minimum/maximum, vous êtes probablement allé à votre maximum en janvier. Vous avez peut-être aussi atteint un maximum de février, à la suite d’une deuxième vague d’augmentation des prix des moulins à la mi-décembre et au début de janvier.

Cela est en grande partie motivé par l’élan. Si vous pensez que l’entrée des commandes en mars sera assez forte pour soutenir une autre série de hausses de prix, vous pourriez également acheter lourd pour mars. Mais quelque chose qui semble être largement basé sur l’élan – acheter avant la prochaine hausse des prix – peut-il se poursuivre au printemps? Je pense que beaucoup dépendra de la demande.

Et c’est là que les choses ne sont pas si claires. Nous avons constaté une augmentation modeste du nombre de personnes signalant une amélioration de la demande (voir Graphique 4).

Mais nous ne voyons pas le genre de demande turbocompressée qui a soutenu des prix plus élevés tout au long de 2021 et, brièvement, après le déclenchement de la guerre en Ukraine.

En fait, plus de gens que prévu m’ont demandé comment je pense que sera la demande de 2023. Ils sont à l’aise avec leurs stocks actuels et leur matériel actuel sur commande, mais ils ne savent pas quoi faire ensuite.

Si vous achetez au printemps et que la demande est inférieure aux prévisions, risquez-vous d’être sous l’eau sur le prix lorsque cet acier arrivera en été? Ou, si vous n’achetez pas et n’exigez pas de surprises à la hausse, risquez-vous de manquer d’acier?

Je me demande si cette incertitude n’est pas liée, au moins en partie, à une perte de confiance dans les prévisions. Les dernières années ont été si imprévisibles – en raison de la pandémie, des problèmes de chaîne d’approvisionnement et de la guerre en Ukraine – qu’il est difficile pour les fabricants de faire des prévisions. En conséquence, il est difficile pour les centres de service et les usines de les accepter comme évangile.

Parallèlement, les taux d’utilisation de la capacité des usines demeurent faibles. Les usines intégrées ne ramèneront pas un haut fourneau inactif inactif si elles ne sont pas convaincues que la demande sera forte pour le reste de l’année.

Le coût et le calendrier sont moins compliqués pour les usines de fours à arc électrique (EAF). Même ainsi, ils ne voudront pas augmenter la capacité à moins que cela ne soit nécessaire parce que, à tout le moins, cela pourrait augmenter les coûts de ferraille.

Graphique 2. La grande majorité des centres de services constituent des stocks ou maintiennent les niveaux actuels, ce qui contribue à soutenir la récente augmentation des prix de l’acier.

Un bon signe pour ceux qui sont favorables à la hausse des prix de l’acier est que les délais, souvent un indicateur avancé des prix, continuent de s’allonger (voir Graphique 5).

Il est possible que ce ne soit que du bruit, mais si vous explorez les résultats, ce que vous pouvez faire sur le site Web de mise à jour du marché de l’acier, vous verrez que les sociétés commerciales n’ont pas beaucoup de chance d’offrir HRC aux acheteurs américains. Ils signalent toutefois que les perspectives de vente de produits offshore, notamment Galvalume, ou de tôles fortes aux consommateurs domestiques sont meilleures.

Les usines américaines ont tendance à dépasser le marché à la hausse et à la baisse. Vous pourriez faire valoir que les usines américaines ont fait baisser les prix des tôles trop bas au début de novembre, lorsque nous avons atteint un creux de 615 $ la tonne en 2022.

Les usines américaines pourraient-elles dépasser les prix en 2023? Il est trop tôt pour le dire. Mais j’ai noté lors de récentes vérifications des canaux de distribution que les acheteurs se renseignent davantage sur les importations qu’ils ne l’avaient fait au cours des mois précédents, même s’ils ne sont pas encore disposés à appuyer sur la gâchette des achats à l’étranger.

Il n’est pas trop tôt pour s’inscrire au SMU Steel Summit 2023, notre événement phare et la plus grande conférence sur l’acier laminé plat en Amérique du Nord. Vous pouvez en savoir plus et vous inscrire ici.

La conférence, prévue du 21 au 23 août au Georgia International Convention Center, est incroyablement pratique car le centre des congrès et les hôtels environnants sont reliés à l’aéroport international Hartsfield-Jackson d’Atlanta via un tramway gratuit. Pas de soucis pour les taxis ou les voitures de location!

Nous accueillerons comme conférenciers les cadres supérieurs des aciéries, des centres de services et des fabricants de partout en Amérique du Nord. Près de 1 300 personnes ont assisté à l’événement l’année dernière, de sorte que les occasions de réseautage avec les clients et les fournisseurs sont vraiment de classe mondiale. Restez à l’écoute pour plus de détails dans les semaines à venir!

Si vous aimez ce que vous avez lu, veuillez envisager de vous abonner à Steel Market Update. Contactez Lindsey Fox pour en savoir plus.

Veuillez également envisager de participer à nos études de marché. Cela nous permet d’obtenir un instantané précis du marché. Assurez-vous que nos données reflètent l’expérience de votre entreprise! Contactez [email protected] pour vous inscrire.